【特別講習】企業の融資講座：直接金融

たかし君、それでは夏休み自由研究の続き、「直接金融」の話をしようかの。「【夏休み特別講習】企業の融資講座：間接金融」はこちら

え？あれ？いや、そこらへんは大人の事情で調整効くんじゃないの・・・？

なになに、「博士の観察日記」？「8月23日　今日も博士は相変わらず花を咲かせることができません。」って、おい、これ大人に言っちゃいかん！

相変わらずマイペースじゃのう。まぁいい、説明を始めよう。銀行の融資は「間接金融」じゃ、という話はしたと思う。これは、お金の出し手（預金者）が直接企業にお金を貸す訳ではなく、間に金融機関が入るから「間接金融」と言うんじゃが、ここまではよいかな？

これに対し「直接金融」は、資金の出し手から企業に直接お金が渡ることになる。

「直接金融」は、必ずしもお金を「借りる」訳ではないんじゃ。「資本金」を「出資」してもらうことも含まれておる。しかも、企業にとっての資本金は基本的に返済義務がないんじゃ。

自由研究の件は本当にすまん・・・いや、ひどくないんじゃよ。そもそも株式会社制度というのは、「こういう素晴らしいアイディアがあるので会社を起してビジネスしたいのですが、少し資金が不足しているから、支援（出資）してくださいませんか。ビジネスが成功して利益が出たら、その一部を分配（利益の配当）いたします。」という考え方で成り立っておる。

だからごめんて・・・。少し踏み込んだ話をするとじゃな、「間接金融」である「融資」で調達した借入金を「他人資本」と言うのに対し、「直接金融」のうち「出資」で調達した資本金のことを「自己資本」とも言うんじゃ。

ちょっとこれを見てくれるかな。会社の財産（資産、負債）の状況を表したバランスシート（貸借対照表）と呼ばれるものを図式化したものじゃ。

ここにある「借入金」が「融資」で、「資本金」が「出資」なんじゃが、記載される「部」が違うじゃろ？

それもごめん、もう咲き終わっちゃってるから。って言うか、今までで一番キツイ一言じゃぞ、それ。
話を戻そう。「資本金」というのは、会社の利害関係者のうち債権者（図にある負債の支払相手のこと）の保護という役割を担っておる。

債権者ね。分かり易いボケじゃのう。わしは精神以外いたって健康じゃ。
資本金には会社の安定経営のための「元手」という側面があるから、返済義務を課したら、経営者は安心して事業に打ち込めんじゃろう、と言う話じゃな。経営に打ち込めなかったら、利益が上げられず、債権者にお金が払えなくなるかもしれんじゃろう？

そう、したがって当然お金の出し手にしてみたら、間接金融に比べて直接金融はリスクが高くなるんじゃ。

安心したまえ。リスクが高い分、リターンも高くなる可能性があるから、経営者以外にも出資の出し手はちゃんといるんじゃ。

いや英語じゃ。直訳すると「見返り」かのう。リスクが分かってなぜリターンが分からないんじゃ。
出資とは、言い換えると株式を取得して株主になる、と言うことじゃ。株主になると利益の中から配当をもらう権利や、会社の財産を分けてもらう権利（残余財産の分配権）といった経済的な見返りを得ることができるんじゃ。

その話をしだすと掲載限度の文字数を軽く超えるのでまた今度にしようか。

貪欲な子じゃ。しかし実は出資で一番経済的な見返りが大きいのは配当ではなく、「キャピタル・ゲイン」と呼ばれるものなんじゃ。

何故知っている！？いつも肝心なところで年齢に見合わない知識をぶち込んでくるのう。いや、おっしゃるとおりじゃ。
簡単に言うと、株式の価値というのは会社の価値と等しいんじゃ。出資した時よりも会社が成長すれば、株式の価値もそれに比例して高くなる。

取得した株式が何倍もの値段で売れるかもしれん、ということじゃ。まぁ、それなりに時間はかかるがのう。

そんなにかからん。というか、出資する側は、その期間もちゃんと計算したうえで出資の採算性がとれるかどうかを検討するんじゃよ。

ベンチャー企業への出資者としては、「ベンチャー・キャピタル」が一般的じゃな。わしも以前かかわったことがあるんじゃが。

親会社が銀行だったり、一般企業だったり、いろんなバックグラウンドのベンチャー・キャピタルがあるんじゃ。

当然じゃな。ただし、銀行との最大の違いは「過去の実績」ではなく、「将来性」を計る、という点じゃ。将来性を計ることによってリスクとリターンのバランスを見極めるんじゃ。

そうじゃ、キミは将来性の塊じゃ。

うぅ（涙）。嬉しいこと言ってくれるね。涙で何も見えんから続きは後日じゃ。